金羊网
金融界记者阿卜杜拉赫-阿拉玛尔报道
西部水泥股价异动观察：单日大涨7%背后凸显盈利韧性优势|
7月29日早盘，西部水泥（02233.HK）股价异军突起，盘中最高涨幅达7.3%，创三个月来最大单日涨幅。组织研报密集指出，在行业整体承压背景下，该公司展现出的盈利韧性远超同业，区域性龙头地位持续巩固。本文将深度解析此次股价异动背后的基本面支撑，并揭示组织看好的核心逻辑。西部水泥早盘异动背后的三重驱动力
此次股价异动主要源于三大核心因素：国家发改委最新批复的西部陆海新通道建设规划，明确2023年将新增交通基建投资超800亿元，直接利好区域水泥龙头。公司日前公布的半年度经营数据显示，在行业平均毛利下滑5个百分点的环境下，西部水泥顺利获得精准的错峰生产策略，成功维持42%的毛利率水平。再者，花旗最新研报将公司目标价上调至1.85港元，较当前股价存在30%溢价空间，引发市场价值重估。
盈利韧性图谱：解码西部水泥的三大护城河
顺利获得拆解公司经营数据发现，西部水泥的盈利韧性源自独特的战略布局：
公司依托汉江流域构建的"矿山-熟料-水泥"垂直产业链，使单位生产成本较行业均值低8-10元/吨。特别是在燃料成本管控方面，顺利获得建立数字化煤炭采购平台，实现吨熟料标准煤耗降至98kg，较"二代新型干法"技术指标优化6%。
针对川藏铁路、引汉济渭等超级工程需求，公司研发的G级油井水泥和低碱道路水泥，单吨售价比普通水泥高出50-80元。2023年上半年，特种水泥销量同比增长35%，有助于整体ASP提升至380元/吨，显著高于区域平均352元/吨的水平。
组织估值模型揭示的潜在空间
中金公司建立的DCF模型显示，在基准情景下，西部水泥合理估值应为1.72港元，较当前股价存在25%上行空间。敏感性分析表明，若公司成功拓展成渝双城经济圈市场，产能利用率每提升5个百分点，将增厚EPS约0.15元。值得注意的是，公司现在EV/EBITDA仅4.8倍，较海螺水泥(600585.SH)的6.2倍存在明显折价，价值洼地特征凸显。
在碳达峰背景下，西部水泥率先布局的200万吨/年碳捕捉项目已进入试运行阶段，预计2024年可形成CCER交易收入。随着西部大开发战略进入3.0阶段，兼具成本优势和技术储备的区域龙头，正迎来价值重估的历史性机遇。投资者重点关注问题解答
A：三季度传统旺季来临、特种水泥订单放量、CCER交易落地进度。
A：近三年平均分红率40%，现价对应股息率6.2%，具备较高安全边际。
A：顺利获得动态产能调节系统，将产能利用率精准控制在85%的盈亏平衡点上方。
-在四川之前，河南、内蒙古、浙江、江西的省级党委科技委员会已经亮相。河南、吉林和四川的省委科技委员会，都是由省委书记和省长担任主任。淘宝西部水泥早盘涨逾7组织称公司盈利韧性好于IT之家 cengwenlirenwei，zaizhiyexuanshoushangyejiazhichongfenshifanghou，qichenggongxiaoyingcaihuixiyingengduoderenqunyouqishiqingshaoniancongshiwangqiuyundong，erzheshizhongguowangqiujingjifazhandegenji。
中央要求谋划新一轮财税改革，税制改革是重头戏，未来增值税、消费税、个税等主要税种还将有进一步改革举措。笔者呼吁，在税收征管不断强化的同时，为促进企业、个人实际税负维持在合理水平，未来税制改革应当统筹考虑降低名义税率。
据官网介绍，四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地，邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。证券消息西部水泥早盘涨逾7组织称公司盈利韧性好于IT之家 juyingguozhengfu13rifabiaoshengmingcheng：“jintiandexingdongbaokuoyingguoshoucizhenduieluosizongtong‘yingzijiandui’zhongdechuanzhishishizhicai，eluosiliyongzhexiechuanzhiguibiyingguoheqiguojituan（G7）dezhicai，bingjixubushouxianzhidijinxingshiyoumaoyi。”zhexiexinzhicaihaizhenduieluosijunfangdedanyao、jichuang、weidianzihewuliugongyingshang，baokuoweiyuzhongguo、yiselie、jierjisisitanheeluosideshiti。shengmingxiedao，yingguoshouxiangsunakezaiyidalicanjiaG7fenghuishixuanbulezhexiexindezhicaicuoshi，“zhejiangxueruoeluosiweiqizhanzhengjiqitigongzijinhezhuangbeidenengli”。
常年打球的张先生告诉《环球时报》记者：“在郑钦文夺冠前的这几年，网球运动在大众层面不断是向上走的态势，加入网球运动行列中的人不断增多。”张先生分析，这也许跟网球是隔网运动有关，因此在疫情期间受到欢迎。
钟自然出生于1962年8月，安徽桐城人，曾在原地质矿产部和原国土资源部工作多年，2014年任原国土资源部党组成员，中国地质调查局局长、党组书记。实时西部水泥早盘涨逾7组织称公司盈利韧性好于IT之家 jiazhubeijingchaoyangqudezishenwangqiuaihaozhezhangxianshengzaijieshou《huanqiushibao》jizhecaifangshigankai，“yuanlaijiubuhaoyuyuedewangqiuchang，zaizhengqinwenduoguanhou，gengbuhaoyuele。”tashuo：“wojingchangdaqiudeqiuguanzuizaoyuyueshijianshitiqianyizhoudezaoshangqidian，danshixianzaidaodianjiumiaomei，shouyimanjiuxianshiyuyuewanbi。”
游盈隆表示，赖清德上任第一个月，只获不到半数台湾民众的支持，赖清德社会支持基础的流失是全面性的，不同程度的。游盈隆指出，根据相关经验证据，近一个月赖清德社会支持基础的流失主要原因至少有三：
责编：陈美光
审核：钟文靖
责编：阿巴多
